Κατασκευάστηκε το 1895 ως ποδηλατοδρόμιο για τους πρώτους Ολυμπιακούς Αγώνες της επόμενης χρονιάς.
Το 1964 ανακατασκευάστηκε για να μετατραπεί σε Στάδιο.
Εκεί έγιναν οι Πανευρωπαικοί στίβου 1969 και το ευρωπαικό Ε/Ν 1975.
Φιλοξενήθηκαν πολλά πανελλήνια πρωταθλήματα Α/Γ και κατηγοριών, Βαλκανικοί και άλλοι αγώνες.
Το παλαιό στάδιο Καραϊσκάκη είχε τέλος εποχής την 31/5/2003, και έγινε πλέον ποδοσφαιρικό που παραδόθηκε στις 30/6/2004.
Ήταν ένα τεράστιο πλήγμα για το στίβο, των περιοχών πέριξ του Πειραιά και όχι μόνο.
Ανήκει στην ΕΟΕ, η οποία το 2003 μέσω της ΓΓΑ και διατηρώντας την κυριότητα, παραχώρησε τη χρήση του στον Ολυμπιακό ΣΦΠ για 49 έτη.
